Indem Sie auf „Akzeptieren” klicken, ermöglichen Sie uns über Cookies das Nutzungserlebnis für alle User kontinuierlich zu verbessern und Ihnen personalisierte Empfehlungen auch auf Drittseiten auszuspielen. Durch den Klick erteilen Sie Ihre ausdrückliche Einwilligung. Über „Konfigurieren” können Sie Ihre Einwilligung individuell anpassen (dies ist auch nachträglich jederzeit im Bereich Datenschutz möglich). Die zugehörige Datenschutzerklärung finden Sie hier.
Wählen Sie, welche Cookies Sie auf check24.de akzeptieren. Die Cookierichtlinie finden Sie hier.
Notwendig
Diese Cookies und andere Informationen sind für die Funktion unserer Services unbedingt erforderlich. Sie garantieren, dass unser Service sicher und so wie von Ihnen gewünscht funktioniert. Daher kann man sie nicht deaktivieren.
Wir möchten für Sie unseren Service so gut wie möglich machen. Daher verbessern wir unsere Services und Ihr Nutzungserlebnis stetig. Um dies zu tun, möchten wir die Nutzung des Services analysieren und in statistischer Form auswerten.
Um Ihnen unser Angebot kostenfrei anbieten zu können, finanzieren wir uns u.a. durch Werbeeinblendungen und richten werbliche und nicht-werbliche Inhalte auf Ihre Interessen aus. Dafür arbeiten wir mit ausgewählten Partnern zusammen. Ihre Einstellungen können Sie jederzeit mit Klick auf Datenschutz im unteren Bereich unserer Webseite anpassen. Ausführlichere Informationen zu den folgenden ausgeführten Verarbeitungszwecken finden Sie ebenfalls in unserer Datenschutzerklärung.
Wir benötigen Ihre Zustimmung für die folgenden Verarbeitungszwecke:
Informationen auf einem Gerät speichern und/oder abrufen
Für die Ihnen angezeigten Verarbeitungszwecke können Cookies, Geräte-Kennungen oder andere Informationen auf Ihrem Gerät gespeichert oder abgerufen werden.
Auswahl einfacher Anzeigen
Anzeigen können Ihnen basierend auf den Inhalten, die Sie ansehen, der Anwendung, die Sie verwenden oder Ihrem ungefähren Standort oder Ihrem Gerätetyp eingeblendet werden.
Ein personalisiertes Anzeigen-Profil erstellen
Über Sie und Ihre Interessen kann ein Profil erstellt werden, um Ihnen für Sie relevante personalisierte Anzeigen einzublenden.
Personalisierte Anzeigen auswählen
Personalisierte Anzeigen können Ihnen basierend auf einem über Sie erstellten Profil eingeblendet werden.
Ein personalisiertes Inhalts-Profil erstellen
Über Sie und Ihre Interessen kann ein Profil erstellt werden, um Ihnen für Sie relevante personalisierte Inhalte anzuzeigen.
Die Zinsen für Baufinanzierungen sinken immer tiefer, die Immobilienpreise klettern immer weiter. Vielerorts entkoppeln sich die Kaufpreise für Wohneigentum von den Mieten. Das birgt Gefahren für den deutschen Immobilienmarkt.
In immer mehr Landkreisen und Städten entkoppeln sich die Kaufpreise von den Mieten - die Blasengefahr steigt.
Platzt in Deutschland bald eine Immobilienblase? Die Frage, die sich viele Marktbeobachter zurzeit stellen, beantwortet Konstantin Kholodilin, Autor einer am Mittwoch veröffentlichten Studie des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW) so: „Für Deutschland stehen die Signale zumindest auf Gelb.“ Es gäbe eine explosive Preisentwicklung, die sich von den Immobilienerträgen entkoppelt hat. Anders ausgedrückt: Die Immobilienpreise steigen schneller als die Mieten. In Deutschland liegt den DIW-Experten zufolge das Risiko einer spekulativen Übertreibung aktuell bei 92 Prozent. Das Risiko würde aber bis Ende des Jahres aufgrund einer verlangsamten Immobilienpreisentwicklung in den großen Städten auf 84 Prozent fallen. Zudem sei die Finanzierung von Immobilien in der Bundesrepublik verhältnismäßig solide und die Zinsbindung bei Baudarlehen relativ lang – Faktoren, welche die Gefahr einer Preisblase üblicherweise verringern. Also alles halb so wild?
Hohe Blasengefahr in den großen Städten
Kholodilin und sein Team sind nicht die einzigen, die die Lage am deutschen Immobilienmarkt als angespannt betrachten. In ihrem Bericht zur Finanzmarktstabilität kommt die deutsche Bundesbank zu dem Schluss, dass es zumindest in den Großstädten ein Immobilienblasenrisiko von 15 bis 30 Prozent gibt. Auch die Experten des Beratungsunternehmens Empirica schätzen in ihrem Ende Juli erschienenen Empirica-Blasenindex für das zweite Quartal die Blasengefahr in neun von zwölf deutschen Großstädten als „eher hoch“ ein. Der Empirica-Blasenindex bewertet die Blasengefahr insgesamt in 288 von 401 Kreisen als mäßig bis hoch.
Eine Immobilienblase liegt nach Auffassung von Empirica immer dann vor, wenn es zu einem spekulativen Preisauftrieb kommt, der durch den Zusammenhang von Angebot und Nachfrage nicht mehr zu rechtfertigen ist, etwa wenn die Immobilienpreise schneller steigen als die Mieten. Laut dem Index lag das Verhältnis von Kaufpreis zu Jahresmiete 2005 in Frankfurt am Main bei 21,1. Im zweiten Quartal dieses Jahres lag der Wert bei 38,3. In Frankfurt am Main müssen Immobilienkäufer im Schnitt also das 38-Fache der durchschnittlichen Jahresmiete für eine Immobilie bezahlen. Das übertraf im letzten Quartal nur München, mit einem Wert von 39,4. Vor 14 Jahren lag dieser noch bei 27,5. Zum Vergleich: Das Verhältnis von Kaufpreis und Jahresmiete unterschied sich in Leipzig 2005 gegenüber 2019 nur um 1,6.
Durch die großen Unterschiede zwischen Kaufpreisen und Mieten bewertet die Unternehmensberatung das Rückschlagpotenzial, also die Fallhöhe der aktuellen Immobilienpreise in den sieben größten Städten Düsseldorf, Frankfurt am Main, Köln, Hamburg, Berlin, Stuttgart und München, mit 37 Prozent. Bundesweit beträgt das Rückschlagpotenzial dagegen nur 19 Prozent. Laut Empirica wird ein Platzen der Blase durch alles begünstigt, was den Mietanstieg bremst, wie etwa eine steigende Zahl der Haus- und Wohnungsfertigstellungen, aber auch durch Markteingriffe wie Mietendeckel oder eine Verschärfung der Mietpreisbremse.
Auch in anderen Ländern drohen Immobilienblasen
In anderen OECD-Ländern sieht das DIW ebenfalls Risiken von Immobilienblasen. Die Experten beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass gegen Ende des Jahres in Ländern wie der Schweiz, Japan, den USA, Schweden, Norwegen oder Dänemark eine spekulative Übertreibung vorherrscht, ebenfalls mit mehr als 90 Prozent. Ausgerechnet in dieser Situation hat die finnische Nordea Bank angekündigt, in Dänemark Immobilienkredite mit einer Sollzinsbindung von 20 Jahren zum Nullzins anzubieten. Nach Angaben von Empirica steigt die Blasengefahr unter anderem bei weiteren Zinssenkungen.
Geldpolitik der Notenbanken bietet Potenzial für weitere Preissteigerungen
Die Immobilienpreise sind in den letzten Jahren unter anderem deshalb so stark gestiegen, weil die Zinsen für Baufinanzierungen immer weiter gesunken sind. Günstige Baufinanzierungen erhöhten die Nachfrage, das Angebot an neuen Wohnungen konnte nicht mithalten. In den letzten Wochen haben die Notenbanken rund um die Welt, allen voran die Europäische Zentralbank EZB) und die amerikanische Notenbank (Fed), eine Kehrtwende bei der Geldpolitik eingeleitet. Die Fed hat Ende Juli wieder den Leitzins gesenkt, EZB-Präsident Mario Draghi denkt aktuell darüber nach, die erst im Dezember letzten Jahres beendeten Anleihekäufe wieder aufzunehmen. Die Zinsen für Immobilienkredite bleiben also auf absehbare Zeit auf historischen Tiefstständen und damit die Nachfrage nach Eigenheimen hoch. Niedrige Zinsen sind zwar nur ein Aspekt von vielen, der für steigende Immobilienpreise sorgt. Doch angesichts der Tatsache, dass die Notenbanken gerade dabei sind, die Geldschleusen wieder zu öffnen, erscheint es fraglich, ob die vom DIW beobachtete verlangsamte Immobilienpreisentwicklung von anhaltender Dauer ist.
Seit Anfang des Jahres haben sich die Bauzinsen fast vervierfacht. Umso mehr ist bei einem finanzierten Immobilienkauf oder Bauvorhaben wichtig, dass der Kauf gleichzeitig eine wertstabile und zukunftssichere Anlage ist. Drei Tipps, wie Verbraucher eine passende Immobilie erkennen. » mehr
Erst sind die Immobilienpreise gestiegen, jetzt haben sich die Bauzinsen vervierfacht. Warum Käufer und Bauherren jetzt zügig handeln sollten. » mehr