IW-Studie: Junge Deutsche profitieren von niedrigen Zinsen

Laut den IW-Berechnungen begünstigt die Niedrigzinspolitik der EZB den Rückgang der Vermögensungleichheit in Deutschland. Die zehn Prozent der Haushalte mit dem geringsten Vermögen haben tendenziell höhere Schulden und wenig Erspartes. Dank niedrigerer Kreditzinsen sparen sie bei der Darlehensaufnahme mehr Geld ein als ihnen durch die geringen Guthabenzinsen verloren geht. Anders sieht es bei den nahezu schuldenfreien Haushalten mit geringem Vermögen aus – ihnen entsteht durch die geringen Zinserträge ein Nachteil.

Reiche erhalten weniger Zinsen – Aktien haben kaum Effekt

Das vermögensreichste Haushaltszehntel dagegen hat weniger Schulden als Spareinlagen. Weil diese Gruppe immerhin fast 14 Prozent ihres Vermögens zinsbringend angelegt hat, musste sie durch die niedrigen Zinserträge ein Minus hinnehmen. Auch ihre Aktien- und Immobilieninvestments brachten ihnen gegenüber anderen Einkommensgruppen kaum einen Vorteil ein, da der Anteil dieser Anlageklassen am Gesamtvermögen über sämtliche Einkommensgruppen hinweg in etwa gleich sei. IW-Direktor Michael Hüther kommt daher zu dem Schluss: „Die Ungleichheit von Vermögen in Deutschland hat durch die aktuell niedrigen Zinsen und steigenden Aktienkurse nicht zugenommen. Der einzige echte Profiteur in Deutschland ist der Staat, der deutlich weniger Zinsen zahlen muss als früher.“

Schulden vs. Erspartes: Jung profitiert, Alt verliert

Von der EZB-Politik profitieren damit, so das Wirtschaftsinstitut, eher jüngere Menschen, denn sie haben im Durchschnitt mehr Schulden und besitzen weniger Vermögen. Viele von ihnen haben gerade erst eine Immobilie gekauft und mit einer Hypothek finanziert. Für diese Zielgruppe bringen die niedrigen Darlehenszinsen eine deutliche finanzielle Erleichterung mit sich, so die Ökonomen. Das Gegenteil trifft vor allem auf die ältere Generation zu, die besonders von den sinkenden Zinsen auf Erspartes betroffen ist: Der Studie zufolge gingen der Altersgruppe von 65 bis 74 Jahren im Jahr 2014 im Vergleich zu 2008 je Haushalt 642 Euro an Einlagezinsen verloren, sie sparte aber durchschnittlich nur 126 Euro an Kreditzinsen.